工业综合多家公司发布三季度报告荐股的

工业综合：多家公司发布三季度报告 荐9股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

在智能电建设方面 投资要点投资建议：多家公司发布三季度报告，行业基本面好转得到进一步验证。本周上证综指上涨1.90%，申万国防军工指数上涨2.61%，跑赢市场0.71个百分点，位列申万28个一级行业中的第12名。本周多家军工板块的上市公司发布三季度报告：中直股份净利润为 .06亿元，同比增长12.84%；中航光电净利润为6.97亿元，同比增长10.75%；航天发展净利润为2. 7亿元，同比增长 2.75%；中航机电净利润为5.0 亿元，同比增长28.95%；康达新材6026.79万元，同比增长2 .01%；宏大爆破净利润为1.5 亿元，同比增长44.96%。

多家公司出现超市场预期表现，行业基本面好转得到初步验证。因受贸易摩擦、美股下跌等等外部事件影响，市场短期内仍有一定的风险，在这种大背景下，军工板块相对独立的属性决定了它有可能走出独立行情，目前军工板块估值仍在合理区间，建议关注行业成长和改革机会，重点关注低估值个股的机会。行业层面，我们认为中长期趋势仍向好，维持18年拐点逻辑不变。从主机厂、核心零部件配套、民参军企业中报表现来看，军改影响逐渐消除，军工板块整体基本面好转趋势得到初步验证。我们预计下半年订单有望进一步释放，继续看好军工板块。重申我们关于18年是军工行业拐点的判断，强调军工行业改革+成长逻辑。（1）成长层面，军费增速触底反弹、军改影响消除、武器装备建设5年周期前松后紧惯例，叠加海空新装备列装提速，驱动军工行业订单集中释放，为军工企业业绩提升带来较大弹性；（2）改革层面，院所改制、军工混改、军民融合等逐步推进，今年有可能出现阶段性行情，提示关注。去年7月首批军工院所改制启动，有望在今年内实施落地，但第一批试点大多数只改制不注入，与上市公司关联不大，18年第二批院所试点有望启动，我们认为二批、三批试点才有可能出现核心资产。

推荐标的：重点关注优质军工白马（中航沈飞、中直股份、中航光电、中航机电、中航飞机，航天发展），同时建议关注湘电股份、海格通信，改革线关注杰赛科技、国睿科技、四创电子，民参军关注细分方向龙头：东土科技（工业互联+军工信息化）、泰豪科技（智慧能源+军工）、康达新材（聚酰亚胺）等。