行业东兴证券景气低迷英国降息QE

[摘要]

核心观点：

8月3日英国央行货币政策委员会（MPC）召开议息会议，决定采取包含降息在内的一揽子计划支持经济增长，保证2%通胀目标的实现。

下调央行基准利率25个百分点至0.25%，这也是英国央行7年来首次降息此次英国央行的降息幅度符合市场预期，而资产购买规模略超预期。

考虑到此次资产购买计划的规模较小以及英国市场上的国债和公司债可用规模较大新兴市场电信投资将率先反弹，未来英国央行还有进一步宽松的空间。

7月中国制造业采购经理指数（PMI）49.9，预期值50，上月数据50，历经年初小阳春景气连续扩张四个月后，重回荣枯线下。

制造业各分项指标变化不大，预期既定前提下，水灾等短期因素拉动的主要原材料购进价格指标回升并未能带来补库存需求。

基建投资稳增长环境下大型企业指标连续5个月处于扩张区域，中小企业指标继续回落。

季节性景气下降以及洪水等短期因素夹击下，制造业PMI回落至收缩区域，财政积极的预期再次上升。

一周要闻：

央行发布2016年第二季度中国货币政策执行报告。央行称，下一阶段将继续实施稳健的货币政策，保持灵活适度，适时预调微调，增强针对性和有效性，做好与供给侧结构性改革相适应的总需求管理，为结构性改革营造中性适度的货币金融环境。强化价格型调节和传导机制，疏通货币政策向实体经济的传导渠道，完善宏观审慎政策框架，切实维护金融体系稳定，守住不发生系统性金融风险的底线。

央行公开市场本周净回笼2350亿元，上周净投放3250亿元。

英国央行降息25个基点至0.25%，符合预期；此为英国央行2009年以来首次降息。英国央行资产购买规模意外增加600亿英镑至4350亿英镑，预期3750亿英镑。英国央行将在未来18个月中购买100亿英镑的公司债。