高考加油第一创业7月5日交易所信用债日评魏家

和讯特约

公司债--债成交向好，配置买盘凸显

由基本面推动、权益市场下挫撬动，债市上涨动力充足，今日、和存债纷纷走出大幅上扬。沪深两市公司债指数连创历史新高，成交较前期明显活跃，主要反映在短端的优质债项的成交好转，以及大量配置需求主导的中长端买盘。08新湖债(,)、08(,)G2等流动性较好的短期个券率大幅下移，成交保持前期水平，其中08万科G2剩余1.1年的行权收益率跌至0.37%，与5冒载或沿途泄漏、遗撒的；月最低水平已拉出近40bp利差，成交放大至2693万元。中长期限上，配置需求凸显。资质较好的08莱钢债(,)、10石化02买盘及其踊跃，成交均超过亿元，08莱钢债剩余2.7年的行权收益率下移5bp，与同期限的08粤电债(,)、08保利债(,)利差收窄至10bp-30bp，中短期持有均适宜，因而受到买入资金追捧。10石化01今日创下上市以来的最大单日成交量，1.96亿元，收益率保持平稳。

交易所上市企业债--债指价升量跌，鞍城投明日上市

两市企业债指数今日涨幅靠后，盘中剩余年期限的个券收益率下移幅度较大，但整体成交明显萎缩。由于地方融资平台肃清整理，6月10后获批未发行债项重审等消息的影响，盘中城投债项成交低迷，仅部分资质较好、流动性良好的个券略有成交。剩余期限3.7年附近的09绵投控、10巢湖债和09滇投债收益率下移幅度较大，但仅有09绵投控能够进行新质押式，因而盘中成交相对较好，单日成交量2550万元，收益率下移15bp。另外，流动性一贯较好的09铁岭债、09怀化债等亦有千万左右成交，收益率下移幅度在5bp以内。10鞍城投明日起登陆上交所，同期限上的09镇城投目前收益率为5.45%，预计加内特连拿5分该债上市收益率下移20bp左右，亦可能卖盘惜售导致成交冷清。

分离债--债指领涨 江铜长虹屡创新高

今日两市分离债指数领涨交易所信用债，但盘中成交量一般，两市成交仅为1.48亿元，各期限上高收益债项成交力量较为均匀。短端上，08上港债(,)、*ST钒债1成交千万左右，其中*ST钒债1收益率大幅下移17bp至4.14%。国安债1(,)、08青啤债(,)、08康美债(,)和08葛洲债(,)等债收益率小幅下移,均有千万成交。08江铜债、09长虹债连续创下新高，分别收至5.16%、5.41%，但成交处于低位。

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