媒体业绩分化去伪存真荐股鼓励

媒体：业绩分化去伪存真 荐7股 类别： 机构： 研究员：

指数基金等一些大规模的宏观基金逐步介入了大豆等农产品市场。指数基金的大规模介入作多[摘要]

本周投资观点2014年7月18日，上证综指报2059.07，本周上涨0.59%；深证成指报7259.45，上涨0.7 %。

传媒板块本周大幅下跌4.88%，其中互联跌幅最大达到6.81%，广播电视、平面媒体下跌幅度均超过 %，仅整合营销板块微涨0. %。个股方面，受行业监管趋严影响，乐视周跌18.68%领跌行业，华谊嘉信上涨 .66%领涨。

广电OTT监管持续严厉，强调牌照方地位和作用广电监管持续严厉，严格执行181号文OTT监管规定，强调集成牌照和内容牌照的地位和作用。OTT视频产业链包括四方：（1）内容方（视频站如优土、乐视等，以及有内容的广电体系公司如百视通、华数）；（2）集成牌照方（7家，不再新发）；（ ）内容牌照方（14家，各地广电部门可新申请）；（4）终端厂商。按照181号文要求，每台OTT终端必须与一家集成牌照方绑定，只能访问该集成平台，不允许开放接入互联；集成平台的内容必须来自内容牌照方，不允许接入互联开放内容，内容牌照方负责内容审核；内容方必须与内容牌照方合作，仅提供内容，没有内容审核权和播控权。实际上，181号文要求播控、运营等核心掌握在广电体系内部。

《中国好声音 》收视开门红，关注下半年娱乐+营销行情上周五《中国好声音 》首期收视率达2.21%，截至7月19日独播平台腾讯视频点播量已破8000万创造新纪录，与《爸爸去哪儿2》的直接对话无疑是暑期档的最重要看点。随着世界杯热点的消退，综艺节目、影视剧、游戏等娱乐主题将重获关注。

下半年华扬联众、腾信创新等数字营销公司IPO临近，A股数字营销板块正在形成。201 年数字营销市场规模超过1100亿，仅次于电视广告成为第二大细分市场；三年复合增长率超过50%，成为增速最快的广告子行业。

行业观点：关注有线+数字营销+大娱乐 条投资主线：1、有线：政策红利，双向改推进落实，DVB+OTT，关注歌华有线、数码视讯。2、数字营销：高增速，外延思路，关注利欧股份、华谊嘉信、蓝色光标。 、大娱乐：

产业链垂直整合，布局明年影视大年，关注华策影视、奥飞动漫。