机械制造优选智能制造及优质成长荐股的

机械制造：优选智能制造及优质成长 荐6股 -20 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

击破推进城 核心推荐：先导智能、豪迈科技、郑煤机、智云股份、浙江鼎力、恒立液压上周机械行业上涨1.0%，同期沪深 00上涨0.5%，工业制冷( .04%)、智能装备（1.6%）、核心零部件和环保设备板块涨幅超过机械行业的涨幅。

周核心观点：1）两会提出以新技术新业态新模式，推动传统产业生产、管理和营销模式变革，把发展智能制造作为主攻方向，推动中国制造向中高端迈进。我们认为传统制造业智能升级是长期趋势。目前主要聚焦于 C产业及锂电池产业景气持续向上，建议重点布局 C自动化及锂电池设备。2）周期板块我们相对看好煤机、LNG产业链持续复苏，重点配臵细分行业龙头； ）2017年继续深化国企混改主线，建议关注七大换帅央企及四川、山东、北京、上海等省市呼声较高的地方国企；4）油服及设备短期受油价震荡调整影响但周期底部趋势确立，调整中坚守布局优质龙头。

投资机会概述：

机会一：多因素叠加推升工业自动化， C、锂电设备景气向上：人口老龄化加快叠加我国制造业升级，进口替代推动我国工业自动化产业走强，尤其是全球 C产业加速向中国转移。今年苹果迎来10周年纪念，将全新推出IPhone8新款，据外媒报道，新款机型将采用全屏幕且周身无机械按键， D玻璃，磁感应无线充电技术等新技术新工艺，必将带动苹果配套厂相关设备升级换代，预计设备采购订单将很快落地。重点推荐智云股份、正业科技，关注胜利精密、精测电子、 精机等。

工信部《汽车动力电池行业规范条件》出台，锂电产能门槛陡升，主流企业纷纷制订了大规模扩产计划，2017、2018年下游行业加速扩产能，锂电设备行业仍保持快速增长，长期看行业集中度提升强者恒强。推荐先导智能、赢合科技、正业科技。核心推荐：智云股份、正业科技、先导智能、赢合科技机会二：油气价差及煤改气政策推行，LNG设备需求强劲：油价受短期因素影响连续几天回调已企稳，不改长期稳中有升趋势。天然气相对经济性凸显及国四升国五政策执行，推动LNG重卡产销量连续7个月大幅上涨，17年1月涨幅超过 00%。而北方地区加快推行煤改气降低环境污染，LNG产业链槽车、储罐、加气设备需求自去年7月强劲复苏，目前订单排产到月份，核心推荐：富瑞特装，关注中集安瑞科（H）、厚普股份。

机会三：煤价反弹已传到至上游设备，煤机复苏明显：煤机需求侧，受益煤价自16H2至今持续触底反弹，煤企盈利改善；10~12年大规模采购的煤机于17年到达更新周期，更新需求集中释放。供给侧，去产能阶段部分煤机企业转型或倒闭，行业集中度提高。煤机景气度受供需两侧影响持续提升，相关龙头企业将明显受益，核心推荐：郑煤机、天地科技、创力集团。

机会四：国企改革稳步推进，优选“大集团小公司”：国企改革预计将是2017年重点投资主线。中央及地方都在大力推进相关政策，2016年12月10日中央经济会议又在原有七个领域中重点强调民航、电信、军工产业。地方层面，上海以集团核心资产和优质资产为核心，广东省设立国改创新基金，引入民间资金，国企混改将是2017年主要议题之一，我们认为国企改革需要关注“大集团〃小公司”类型公司，重点关注：安徽合力、烟台冰轮、四川九洲、南方汇通等。

■风险提示：宏观经济持续下行，新兴转型企业发展不达预期。