行业化工若预期回暖荐4股

化工：若预期回暖 荐4股 类别： 机构： 研究员：

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报告摘要：

主要化工品涨跌幅情况涨幅前五：固体蛋氨酸（14.01%）、BOPP（9.86%）、无水氢氟酸（8.46%）、PS（7.10%）、丙烯酸（4.00%）跌幅前五：复合肥(-16. 6%)、TDI（-10. 8%）、VA(-8.77%)、制冷剂R22（-8.70%）、丙酮（-8.25%）上周行情回顾上周化工行业表现弱于大市，申万一级化工指数跌幅5.86%，上证指数下跌2.16%，沪深 00下跌1.12%；6个二级子行业中，无涨幅为正； 1个三级子行业中，无涨幅为正。

近期推荐公司及主要观点10月19日，中共中央政治局委员、国务院副总理 带领一行两会负责人，直面股市近期大幅波动，回应市场热点问题，并表明相关部门都在研究出台新的改革措施，以促进股市健康发展。当日，A股市场迎来大幅上涨。根据9月经济统计结果，我国9月工业增加陈学芬很少向自己谈论过往值同比增长5.8%，环比回落0. 个百分点，相对低迷；固定资产投资累计同比增长5.4%，环比月份增加0.1个百分点，其中房地产投资增速9.9%，环比月份下降0.2个百分点，依然是固定资产投资增长主要动力；9月社会消费品零售同比增长9.2%，环比提升0.2个百分点，有所回暖。三季度GDP增速6.5%，环比回落0.2个百分点，创新低。面对经济数据下滑及股市大幅下跌的压力，预计政府后续将陆续推出有针对性的新的改革举措。自2016年以来，在行业固定资产投资持续下滑，环保供给侧改革，油价中枢向上背景下，化工企业ROE持续修复，盈利大幅改善。景气周期下，行业产能扩张需求抬头，2018年H1，化工行业上市公司在建工程 098.70亿元，同比增加15.77%。另一方面，中美贸易战、我国经济下滑压力背景下，市场需求持续增长压力显现。尽管龙头企业三季报盈利持续大幅增长，市场担心企业盈利位于景气中后期。我们铜鼓县105.39毫米居前3位。点最大降雨为宜春市铜鼓县高桥乡英溪站311.5毫米,其次为上饶市婺源县江湾镇汪口站256毫米认为化工行业扩产集中在龙头企业，纵向或横向发展，行业集中度提升，抗风险能力增强；中国经济规模体量大，市场需求广阔，政府调控措施丰富，韧性强。若预期回暖，我们认为业绩好、估值低、空间大的优质龙头值得关注。当前，持续看好上游资源类公司（油气产业链）、冬季涨价品种及细分行业成长股。