高考加油电气设备个股突出荐5股魏家

电气设备：个股突出 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

2015年业绩保持平稳电力设备及新能源行业2015年共实现营业收入5942.00亿元，营业收入同比增长12.62%，归属母公司股东的净利润为 27.0 亿元，同比下降 .25%。

利润率水平跟去年基本持平，其中毛利率水平上升了0.74个百分点，销售净利率下降了0.92个百分点。

分子行业看，电池、电力电子和电能表设备实现营收和利润的双升，上述板块主要是企业纷纷转型新能源汽车产业链，景气度上行。新能源设备表现分化，2015年弃风弃光比较严重，给行业的业绩带来负面影响，核电的审批建设进度仍然较慢，加之核电的建设周期较长，对业绩拉动周期较长。

2016年一季度业绩显著增长电力设备及新能源行业2016年一季度的实现较大业绩增长，共实现营业收入1299.1 亿元，营业收入同比增长20.59%，归属母公司股东的净利润为74.00亿元，同比增长 6.10%。盈利能力显著提高。一季度行业内上市公司的毛利率水平上升了0. 6个百分点，销售净利率上涨0. 个百分点，三大可提前3个月上市费用率小幅下降。

从子行业来看，光伏、风电表现突出，净利润翻番式增长，主要是去年四季度结转订单，以及今年一季度的电费收入较为理想。电池、电力电子设备和电能表设备延续强势，新能源汽车产销量持续放大，对整个产业链产生拉动作用。子行业中只有发电设备和核电设备净利润出现下滑。

持续看好主题投资机会充电桩板块个股分化严重，主要是充电桩设备收入占比尚小，企业的主要业绩仍然以原有主业为主，大部分受到下游需求不振影响业绩。我们看好今年充电桩企业的业绩水平，国家能源局计划2016年通过电、铁塔等公司新建充换电站2000个，公共充电桩接近9万个，总投资达1 0亿元，充电装设备提供商将迎来下游需求爆发，对业绩产生明显拉动。

电改概念股全4.支付取票部实现正增长，智光电气、科华恒盛大幅增长。我们继续看好电改主题的投资机遇，国家能源局近日下发《关于征求做好电力市场建设有关工作的通知（征求意见稿）意见的函》，要求2016年力争直接交易电量比例达到本地工业用电量的 0%，2018年实现工业用电量100%放开，2020年实现商业用电量的全部放开。随着政策加码，电改有望提速。我们看好客户粘性强，有望优先获得售电资质的企业。

特高压板块业绩喜人，核心一次设备供应商业绩大增，充分印证国特高压建设提速对于设备商的业绩拉动。预计年全年行业仍将保持高增速，看好业绩弹性大的企业。